本材料所载观点源自4月24日发布的研报《建材周报：光伏用玻纤复材边框团标编制启动，玻纤复材边框潜在市场空间较大》，对本材料的完整理解请以上述研报为准。
周关注：光伏用玻纤复材边框团标编制启动，玻纤复材边框潜在市场空间较大
聚氨酯复合材料边框由树脂和玻璃纤维高温聚合而成，具有轻质、高强、绝缘、抗PID、耐老化、耐腐蚀、防火、耐高低温、可设计性好、便宜等特点。光伏的边框和支架，正从传统的金属材料慢慢转向复合材料，不少企业已经参与其中。考虑到玻纤复材重量为铝合金的75%，如果完全替代铝合金边框，2023~2025年，全球光伏玻纤复材边框潜在用量有望达到137、146、158万吨。目前铝边框占据主要市场份额，玻纤复材边框用量较潜在用量存在较大差距。
市场回顾：上周上证综指下跌1.1%、创业板指下跌3.6%、同花顺全A下跌4.0%、建筑材料（申万）下跌3.7%；建材行业细分领域中，水泥、玻璃玻纤、装修建材指数分别下跌3.9%、3.1%、3.9%。
重点数据跟踪：水泥：全国水泥均价周环比下降1%，月环比下降1.5%；玻纤：直接纱均价4093.75元/吨，周环比持平；电子纱周均价7,700元/吨，环比持平；玻璃期货价格周环比上升6.0%，浮法平板玻璃（4.8/5mm）市场价1829.6元/吨；重点企业2.0mm光伏玻璃均价18.5元/m2，周环比持平，同比下降12.7%；3.2mm光伏玻璃均价26.0元/m2，周环比持平，同比下降5.5%；原材料：动力煤价周环比上升0.4%，英国布伦特原油价周环比下降4.9%；地产基建：上周（4/15-4/21）30大中城市商品房成交面积为285.96万平方米，同比上升16%，环比下降6%。；4/10-4/16日100大中城市成交土地规划建筑面积为2377.34万平方米，同比下降16%，环比上升16%。
行业动态：中国建筑材料联合会：4月份建筑材料工业运行继续回升；百年建筑解读：房建资金问题突出，国内混凝土发运量增幅收窄；中指研究院：1-3月全国商品房销售额同比增长4.1%；中国玻璃纤维工业协会：全国玻璃纤维行业2023年工作会顺利召开
投资建议：1）高空作业平台、减水剂、铝模板租赁、储能消防、PVC地板景气度向好，关注细分领域龙头华铁应急（月度金股）、苏博特、志特新材、青鸟消防、天振股份。2）建筑玻璃基本面向好，建议关注旗滨集团等相关标的。3）新房、二手房成交向好，伴随3、4月施工旺季来临，消费建材基本面有望持续向上。消费建材板块，建议关注东方雨虹（月度金股）、蒙娜丽莎、三棵树、东鹏控股、坚朗五金、兔宝宝、伟星新材等。4）玻纤板块目前景气度较低，伴随下游需求回暖，有望在年中左右景气上行，关注中国巨石、长海股份等。
风险提示：原材料价格上涨或超预期；下游需求或低于预期等。
1. 周关注：光伏用玻纤复材边框团标编制启动，玻纤复材边框潜在市场空间较大
根据中国光伏行业协会2022年标准制修订计划，《光伏组件用玻纤增强复合材料边框》（计划号：2022033-CPIA）由中国光伏行业协会标准化技术委员会负责技术归口管理，启动《光伏组件用玻纤增强复合材料边框》标准制订工作并对草案稿进行讨论。目前标准编制组已完成上述标准的草案稿，于2023年4月20日在江苏省常州市召开上述标准的启动会，启动《光伏组件用玻纤增强复合材料边框》标准制订工作并对草案稿进行讨论。
经过前期调研、资料收集等工作，目前标准编制组已完成上述标准的草案稿。现定于2023年4月20日在江苏省常州市召开上述标准的启动会并顺利完成。
聚氨酯复合材料边框由树脂和玻璃纤维高温聚合而成，具有轻质、高强、绝缘、抗PID、耐老化、耐腐蚀、防火、耐高低温、可设计性好、便宜等特点。聚氨酯复合材料是复合新材料中的佼佼者，在航空航天、海洋工程、风力发电等领域应用非常广泛。从性能、降本等各方面考虑存在替换光伏边框与光伏支架的可能性。光伏的边框和支架，正从传统的金属材料慢慢转向复合材料，不少企业已经参与其中。
边框方面，浙江德毅隆和沃莱新材已经批量出货，这两家都通过了TÜV南德的认证。其中2023年2月6日，TÜV南德为沃莱新材的光伏组件复合材料边框产品颁发TÜV南德全球首张基于TÜV南德技术规范PPP 58208A的产品认证证书。2023年3月2日，TÜV南德为浙江德毅隆的光伏组件复合材料边框产品颁发基于技术规范PPP 58208A的TÜV南德认证证书。
博菲电气3月7日在投资者互动平台表示，公司看好光伏边框的发展前景，正积极开展相关技术研发，目前尚处于实验认证阶段。根据早前的消息，万华和隆基达成战略合作，其中也包括了聚氨酯边框的合作。
根据光伏行业协会预测，2023~2025年保守情况下，全球光伏新增装机280、300、324GW。据鑫铂股份2022年投资者关系活动记录表数据显示，1GW光伏装机用铝边框0.65万吨，即2023~2025年，全球光伏铝边框用量182、195、211万吨。考虑到玻纤复材重量为铝合金的75%，2023~2025年，全球光伏玻纤复材边框潜在用量有望达到137、146、158万吨。目前铝边框占据主要市场份额，玻纤复材边框用量较潜在用量存在较大差距。
光伏组件用玻纤增强复合材料边框团标编制启动，玻纤有望迎来新的需求增长点。建议关注玻纤上市公司中国巨石、长海股份、山东玻纤等。
2.市场回顾
板块涨跌幅：上周上证综指下跌1.1%、创业板指下跌3.6%、同花顺全A下跌4.0%、建筑材料（申万）下跌3.7%；建材行业细分领域中，水泥、玻璃玻纤、装修建材指数分别下跌3.9%、3.1%、3.9%
个股涨幅前五：个股涨幅前五为晶雪节能(+7.3%)、大禹节水(+6.9%)、中铁装配(+6.3%)、豪美新材(+5.8%)、西藏天路(+5.6%)
个股跌幅前五：个股跌幅前五为志特新材(-13.0%)、中材科技(-12.3%)、金刚光伏(-11.6%)、中粮科工(-11.4%)、蒙娜丽莎(-10.1%)
水泥申万指数最新市盈率（成分股计算）为13.88倍，2015年年初至今市盈率区间为5.63倍~35.17倍；水泥申万指数最新市净率为0.89倍，2015年年初至今市净率区间为0.80倍~2.77倍。
玻璃玻纤申万指数最新市盈率（成分股计算）为11.81倍，2015年年初至今市盈率区间为10.62倍~284.76倍；玻璃玻纤指数最新市净率为2.21倍，2015年年初至今市净率区间为1.42倍~7.42倍。
装饰建材申万指数最新市盈率（成分股计算）为36.65倍，2015年年初至今市盈率区间为21.48倍~149.70倍；装饰建材申万指数最新市净率为2.87倍，2015年年初至今市净率区间为2.12倍~7.70倍。
3.1. 水泥：全国水泥均价周环比下降1%，月环比下降1.5%
截止4月21日，全国水泥均价465.16元/吨，周环比下降1%，月环比下降1.5%，同比下降9.6%；水泥煤炭价差364.26元/吨，周环比下降1.3%，月环比上升0.7%，同比下降7.9%。
各区域水泥价格指数周环比排序：珠江-西江（+0.5%）、西北（+0.2%）、华北（+0.0%）、东北（+0.0%）、中南（-0.5%）、中原（-1.3%）、西南（-1.4%）、华东（-1.4%）、长江（-2.5%）、京津冀（-2.6%）。
各区域水泥价格指数月环比排序：西南（+4.3%）、华北（+3.5%）、中南（+1.5%）、西北（+0.2%）、东北（+0.0%）、华东（-1.6%）、珠江-西江（-2.1%）、京津冀（-2.3%）、长江（-3.4%）、中原（-4.0%）。
各区域水泥价格指数同比排序：西北（-6.0%）、中南（-7.2%）、西南（-7.8%）、华北（-10.5%）、东北（-13.1%）、珠江-西江（-15.2%）、华东（-15.4%）、长江（-21.9%）、中原（-25.5%）、京津冀（-26.4%）。
水泥平均价月环比增速居前的省份包括：四川（+10.4%）、西藏（+4.9%）、河北（+4.9%）、湖北（+2.2%）、新疆（+0.0%）；增速居后的省份包括：河南（-10.4%）、陕西（-7.8%）、北京（-6.7%）、天津（-6.7%）、山东（-6.4%）。
水泥平均价同比增速居前的省份包括：内蒙古（+20.2%）、西藏（+15.2%）、湖南（+12.5%）、重庆（+4.0%）、青海（+3.5%）；增速居后的省份包括：北京（-26.3%）、天津（-25.7%）、山东（-22.8%）、贵州（-22.4%）、河南（-21.8%）。
2023年前3个月全国水泥产量累计同比4.1%；2023年前2个月全国水泥产量累计同比-0.6%；2022年前3个月全国水泥产量累计同比-12.1%。
2023年3月全国水泥产量当月同比10.4%；2023年2月全国水泥产量当月同比0.0%；2022年3月全国水泥产量当月同比-5.6%。
3.2. 玻纤：直接纱均价4093.75元/吨，周环比持平；电子纱周均价7,700元/吨，环比持平
截止4月21日，直接纱均价4093.75元/吨，周环比持平，同比降低34.1%；电子纱周均价7,700元/吨，环比持平，同比下降13.24%。
3.3. 玻璃：玻璃期货价格周环比上升6.0%，浮法平板玻璃（4.8/5mm）市场价1829.6元/吨；重点企业2.0mm光伏玻璃均价18.5元/m2，周环比持平，同比下降12.7%；3.2mm光伏玻璃均价26.0元/m2，周环比持平，同比下降5.5%。
截止4月21日，玻璃期货活跃合约收盘价1807.0元/吨，周环比上升6.0%，月环比上升11.5%，同比下降10.4%。
截止4月10日，浮法平板玻璃市场价1829.6元/吨，旬环比上升1.7%，月环比上升5.2%，同比下降10.5%。
2023年前3个月全国平板玻璃产量累计同比-8.0%；2023年前2个月全国平板玻璃产量累计同比-6.6%；2022年前3个月全国平板玻璃产量累计同比2.0%。
2023年3月全国平板玻璃产量当月同比-7.9%；2023年2月全国平板玻璃产量当月同比0.0%；2022年3月全国平板玻璃产量当月同比2.2%。
截止4月19日，2.0mm镀膜玻璃18.5元/m2，周环比持平，月环比持平，同比下降12.7%。3.2mm镀膜玻璃26.0元/m2，周环比持平，月环比上升2.0%，同比下降5.5%。
3.4. 原材料：动力煤价周环比上升0.4%，英国布伦特原油价周环比下降4.9%
截止4月14日，秦皇岛动力末煤(Q5500)平仓价1,009元/吨，周环比上升0.4%，月环下降8.9%，同比下降15.6%。
截止4月21日，全国重质纯碱市场价2992.5元/吨，周环比下降0.9%，月环比下降2.8%，同比上升5.0%。
截止4月21日，国内PE市场价8250.0元/吨，周环比上升0.9%，月环比持平，同比下降14.1%。
截止4月21日，聚氯乙烯PVC市场价6100.0元/吨，周环比下降0.5%，月环比持平，同比下降35.3%。
截止4月21日，丙烯酸现货价6800.0元/吨，周环比上升0.4%，月环比下降6.2%，同比下降52.6%。
截止4月21日，电解铜现货含税均价68890.0元/吨，周环比下降2.0%，月环比下降0.5%，同比下降8.0%。
截止4月21日，螺纹钢现货价3953.3元/吨，周环比下降1.6%，月环比下降4.8%，同比下降22.2%。
截止4月21日，英国布伦特Dtd原油现货价83.7美元/桶，周环比下降4.9%，月环比上升13.9%，同比下降20.9%。
截止4月21日，华东沥青(SBS改性沥青)市场成交价4600.0元/吨，周环比上升3.4%，月环比上升4.5%，同比上升3.4%。
截止4月21日，金红石型钛白粉现货价16950.0元/吨，周环比持平，月环比下降1.0%，同比下降19.7%。
截止4月21日，环氧乙烷现货价7200.0元/吨，周环比持平，月环比持平，同比下降12.2%。
3.5. 地产基建：上周（4/15-4/21）30大中城市商品房成交面积为285.96万平方米，同比上升16%，环比下降6%。；4/10-4/16日100大中城市成交土地规划建筑面积为2377.34万平方米，同比下降16%，环比上升16%
上周（4/15-4/21）30大中城市商品房成交面积为285.96万平方米，同比上升16%，环比下降6%。
4/10-4/16日100大中城市成交土地规划建筑面积为2377.34万平方米，同比下降16%，环比上升16%。
2023年前3个月全国商品房销售面积累计同比-1.8%；2023年前2个月全国商品房销售面积累计同比-3.6%；2022年前3个月全国商品房销售面积累计同比-13.8%。
2023年前3个月全国商品房施工面积累计同比-5.2%；2023年前2个月全国商品房施工面积累计同比-4.4%；2022年前3个月全国商品房施工面积累计同比1.0%。
2023年前3个月全国商品房新开工面积累计同比-19.2%；2023年前2个月全国商品房新开工面积累计同比-9.4%；2022年前3个月全国商品房新开工面积累计同比-17.5%。
2023年前3个月全国商品房竣工面积累计同比14.7%；2023年前2个月全国商品房竣工面积累计同比8.0%；2022年前3个月全国商品房竣工面积累计同比-11.5%。
2023年3月百城住宅价格指数同比-0.1%；2023年2月百城住宅价格指数同比-0.1%；2022年3月百城住宅价格指数同比1.7%。
2023年3月70个大中城市新建商品住宅价格指数同比-1.4%；2023年2月70个大中城市新建商品住宅价格指数同比-1.9%；2022年3月70个大中城市新建商品住宅价格指数同比0.7%。
2023年前3个月固定资产投资完成额累计同比5.1%；2023年前2个月固定资产投资完成额累计同比5.5%；2022年前3个月固定资产投资完成额累计同比9.3%。
2023年前3个月基建固定资产投资完成额累计同比10.8%；2023年前2个月基建固定资产投资完成额累计同比12.2%；2022年前3个月基建固定资产投资完成额累计同比10.5%。
2023年前3个月制造业固定资产投资完成额累计同比7.0%；2023年前2个月制造业固定资产投资完成额累计同比8.1%；2022年前3个月制造业固定资产投资完成额累计同比15.6%。
2023年前3个月房地产固定资产投资完成额累计同比-5.8%；2023年前2个月房地产固定资产投资完成额累计同比-5.7%；2022年前3个月房地产固定资产投资完成额累计同比0.7%。
【中国建筑材料联合会：4月份建筑材料工业运行继续回升】
2023年4月份建筑材料工业景气指数为108.0点，高于临界点，处于景气区间，景气指数继3月份快速回升后，4月虽然有所放缓，但仍延续回升态势。1、2月份建筑材料市场需求偏弱，3月起建筑业、制造业等领域市场“启动”，错峰生产“收尾”，建材行业经济运行明显趋于活跃，4月份保持回升态势，全行业整体处于恢复性增长阶段。
供给侧，4月份，价格指数和生产指数均位于临界点以上。其中，建筑材料工业生产指数106.3点，比上月回落30.9点，生产增幅环比收窄，但仍表现为在上月明显回复的基础上继续增长态势，生产保持旺盛；建筑材料工业价格指数为101.6点，比上月回升0.5点，建材产品价格小幅回升。
需求侧，投资需求、国际贸易发挥正向拉动作用，工业消费需求表现季节性正常回调，投资需求指数、工业消费指数、国际贸易指数均出现回落。市场需求还不牢固、增长预期还有不确定性。其中，建材投资需求指数110.6点，比上月回落27.8点，高于临界点，建筑需求市场继续恢复，基础设施建设需求较快增长，房地产市场需求仍然偏弱；建材产品工业消费指数97.4点，比上月回落35.3点，低于临界点，应用建材产品的相关制造业需求较上月放缓；建材国际贸易指数114.9点，比上月回落26.9点，高于临界点，建材及非金属矿商品出口保持增长。
【百年建筑解读：房建资金问题突出，国内混凝土发运量增幅收窄】
截至4月19日，百年建筑网根据国内506家混凝土企业产能利用率为13.22%，环比上期提升0.51个百分点。发运量方面环比提升3.95%，年同比降低2.06%。华东、西北两地混凝土产能利用率回升继续保持较快水平，主要受到资金方面困扰，企业供货积极性有所削弱。据百年建筑了解，目前国内主要支撑点依旧围绕市政及产业园项目为主，新开楼盘较少，集中于一二线城市，业主主体为央国企性质偏多。
本轮调研周期内，全国混凝土发运量为264.74万方，环比提升3.95%，较2022年同期提升2.06%。国内145个城市受雨水天气影响混凝土发运量平均天数为0.3天，环比上期增加0.2天。目前主要华中、华东区域降雨天数增多，影响项目进度有所放缓，未来华东等市场降雨会有增加，未来受降雨影响或扩大。
整体来看，一季度过去后，多数企业会重点关注回款问题，目前搅拌站表示由于资金紧张，房建以房抵款情况较多，部分市场因项目回款不足，因此会考量供应天数，选择性断供，接下来4月开始，部分区域传统雨季等，会对混凝土市场需求有所影响，短期来看，主要支撑点的市政类及产业园等项目会继续稳步施工，下轮混凝土发运量震荡小幅提升趋势。
【中指研究院：1-3月全国商品房销售额同比增长4.1%】
1-3月商品房销售面积同比降幅收窄至1.8%，销售额同比增长4.1%，其中住宅修复较快，带动全国商品房销售额增幅回正。2023年1-3月，商品房销售面积为3.0亿平方米，同比下降1.8%，降幅较1-2月收窄1.8个百分点。2023年1-3月，商品房销售额为3.1万亿元，同比增长4.1%，较1-2月提升4.2个百分点。
1-3月房地产开发投资、新开工面积降幅较1-2月均扩大。2023年1-3月，全国房地产开发投资额为2.6万亿元，同比下降5.8%，降幅较1-2月扩大0.1个百分点。2023年1-3月，全国房屋新开工面积为2.4亿平方米，同比下降19.2%，降幅较1-2月扩大9.8个百分点。2023年1-3月，全国房屋施工面积为76.5亿平方米，同比下降5.2%，较1-2月降幅扩大0.8个百分点。2023年1-3月，全国房屋竣工面积为1.9亿平方米，同比增长14.7%，较1-2月提升6.7个百分点。
值得关注的是，不同区域中，东部地区市场销售修复更快，1-3月，东部地区商品房销售面积同比增长2.4%，销售额同比增长9.3%，均高于中部和西部地区，东部地区市场的较快修复，也带动全国商品房销售均价继续上涨，1-3月销售均价同比上涨6%左右，涨幅扩大。从全国市场来看，4-5月全国商品房销售规模或低于2-3月，但在去年同期低基数下，单月同比数据或大概率为正增长。
【中国玻璃纤维工业协会：全国玻璃纤维行业2023年工作会顺利召开】
中国玻璃纤维工业协会副秘书长文慧发布中国玻璃纤维及制品行业2022年度发展运行情况：2022 年我国玻璃纤维纱总产量达到687万吨，同比增长10.2%。年规模以上玻璃纤维及制品制造企业主营业务收入同比增长2.1%，利润总额同比下降8.8%。
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